什么是留存收益成本

什么是留存收益成本

什么是留存收益成本?

财务会计 398人次 2022-10-12 14:33
我想问一下,什么是留存收益成本?
最佳答案:
留存收益是企业缴纳所得税后形成的,其所有权属于股东。股东将这一部分未分派的税后利润留存于企业,实质上是对此追加投资。如果企业将留存收益用于再投资所获得的收益低于股东自己进行另一项风险相似的投资的收益率,企业就不应该保留留存收益而应将其分派给股东。
留存收益的内容
留存收益是企业历年实现的净利润留存于企业的部分,主要包括累计计提的盈余公积和未分配利润。指定用途的叫盈余公积,未指定用途的叫未分配利润。
企业提取的盈余公积可用于弥补亏损、转增资本(或股本),在符合规定的条件上也可用于以及发放现金股利或利润。
未分配利润通常用于留待以后年度向投资者进行分配。由于未分配利润相对于盈余公积而言,属于未确定用途的留存收益,所以,企业在使用未分配利润上有较大的自主权,受国家法律法规的限制比较少。
公式与举例
留存收益成本的估算难于债务成本,这是因为很难对诸如企业未来发展前景及股东对未来风险所要求的风险溢价做出准确的测定。计算留存收益成本的方法很多,主要有以下三种:
1、股利增长模型法
股利增长模型法是依照股票投资的收益率不断提高的思路计算留存收益成本。一般假定收益以固定的年增长率递增,则留存收益成本的计算公式为:
Ks=Dc/Pc+G
式中:Ks----留存收益成本;
Dc----预期年股利额;
Pc---- 普通股市价; ;
G----普通股利年增长率。
[例1]某公司普通股目前市价为56元,估计年增长率为12%,本年发放股利2元,则:
Dc=2×(1+12%)=2.24(元)
Ks=2.24/56+12%=16%
2 、资本资产定价模型法
按照“资本资产定价模型法”,留存收益成本的计算公式则为:
Ks=Rs=Rf+β(Rm-Rf)
式中:Rf----无风险报酬率;
β----股票的贝他系数;
Rm ----平均风险股票必要报酬率。
[例2]某期间市场无风险报酬率为10%,平均风险股票必要报酬率为14%,某公司普通股β值为1.2。留存收益的成本为:
Ks=10%+1.2×(14%-10%)=14.8%
3 、风险溢价法
根据某项投资“风险越大,要求的报酬率越高”的原理,普通股股东对企业的投资风险大于债券投资者,因而会在债券投资者要求的收益率上再要求一定的风险溢价。依照这一理论,留存收益的成本公式为:
Ks=Kb+RPc
式中:Kb----债务成本;
RPc ----股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价。
债务成本(长期借款成本、债券成本等)比较容易计算,难点在于确定RPc 即风险溢价。风险溢价可以凭借经验估计。一般认为,某企业普通股风险溢价对其自己发行的债券来讲,大约在3%-5%之间,当市场利率达到历史性高点时,风险溢价通常较低,在3%左右;当市场利率处于历史性低点时,风险溢价通常较高,在5%左右;而通常情况下,常常采用4%的平均风险溢价。这样,留存收益成本则为:
Ks=Kb+4%
例如,对于债券成本为9%的企业来讲,其留存收益成本为:
Ks=9%+4%=13%
而对于债券成本为13%的另一家企业 其留存收益成本为:
Ks=13%+4%=17%
以上就是12行金融导航网12hang.com)对 什么是留存收益成本? 的问题解答,如您对 什么是留存收益成本? 的问题解答有更好的解答,请通过QQ:2477359901 / 2477359901@qq.com 向我们反馈!

相关问答

什么是现金盘盈? 什么是企业实收资本减少的原因? 什么是成本? 什么是损失性费用? 什么是收支两条线管理? 什么是标价成本? 什么是存货跌价准备公式? 什么是多元逻辑回归模型? 什么是销售费用过高的危害与对策? 什么是财务成本? 什么是应收股利的会计处理? 什么是财务状况分析? 什么是采购成本? 什么是在手之鸟理论? 什么是执行性成本动因? 什么是完工产品成本? 什么是评估确认法? 什么是固定资产清理的会计处理? 什么是财务指标? 什么是存货经济批量模型? 什么是凯利公式? 什么是价格成本? 什么是传统折衷理论? 什么是历史成本计量? 什么是PRVIT公式? 什么是托收承付结算? 什么是现金流量图? 什么是重置成本计量? 什么是Creditmetrics模型? 什么是其他应付款的会计处理? 什么是生产性流通费用? 什么是成本习性? 什么是成本还原? 什么是EBIT-EPS分析法? 什么是标准成本? 什么是资产价值商业评价法? 什么是单变量预警模型? 什么是总成本? 什么是技术推算法? 什么是现金流量表? 什么是本量利图? 什么是待摊费用的会计处理? 什么是财务报表分析? 什么是证证核对? 什么是其他业务收入的核算? 什么是混合成本? 什么是短期总成本? 什么是历史比较分析? 什么是半成品成本? 什么是现金清查? 什么是现行成本? 什么是合同成本? 什么是实收资本的会计处理? 什么是成本效能? 什么是信息系统论? 什么是固定资产盘盈? 什么是同业比较分析? 什么是资金构成分析? 什么是模拟成本? 什么是流动资金?