光抄别人买私募的作业,自己不做作业,有用吗

光抄别人买私募的作业,自己不做作业,有用吗

光抄别人买私募的作业,自己不做作业,有用吗?

理财 477人次 2022-8-3 09:58
我想问一下,光抄别人买私募的作业,自己不做作业,有用吗?
最佳答案:
光抄别人买私募的作业,而自己不做作业,用处有多大呢?
抄作业也是很有讲究的,一是抄的时机,大佬早已在山底买入,你却抄在了山顶,能有用吗?二是抄的方法,大佬购买的私募产品数量较多、策略较多,各个策略下产品的相关性系数极低,走势相对独立,抗风险能力较强,结果你不明所以的草草抄了几只产品,能有用吗?
最终会出现这样的结果:
运气爆棚,作业抄好了,吃肉喝酒
运气平平,作业没抄好,关灯吃面
那么,买私募的时候应该如何做呢?
要认真的思考和研究,从宏观层面上了解私募的概念、特点和分类,以及投资策略的类型和风险,做好基本功的功课;从微观层面上研究每一只私募基金收益、回撤、夏普比率等表现以及基金规模和投资策略,并且要研究基金背后公司治理状况、团队的投研能力,基金经理的背景、从业年限、从业时间、投资风格等。
只有自己做好了作业,才会在跌的时候不惶恐,涨的时候不膨胀,更容易做时间的朋友,也更容易获得长期稳健的收益。
接下来先聊一聊私募的概念、特点和分类。
私募基金,是相对于公募基金来说的,指私下或者直接向合格的投资者募集资金。所谓合格投资者,比较重要的两条是:(1)合格个人投资者。具有2年以上投资经历,且满足一下条件之一:家庭金融净资产不低于300万元,家庭金融资产不低于500万元,或者近3年本人年均收入不低于40万元。(2)合格法人单位投资者。最近一年末净资产不低于1000万元。
如下图1所示,是私募管理人的分类,根据中国基金业协会的分类,私募管理人(也就是私募公司)可以分为三大类。一是私募证券投资管理人(二级市场),主要投资于股票、LOF、ETF、债券、期货、期权、资管计划、现金理财等。二是私募股权、创业投资基金管理人(一级市场),主要投资于未上市公司、新三板公司、创业投资基金的股权、同时闲置的资金还可以投资理财产品、债券、货币基金等。三是其他私募投资管理人(除了证券和股权的其他标的),可投很多标的,标的覆盖范围极广,包括应收账款、存单收益权、受让应收账款债券、版权收益权等等。
图1 私募管理人分类及投资范围

数据来源:中国基金业协会
制图时间:2021/5/10
最后说一说私募策略的分类,今天主要介绍股票策略。
按照基础资产及其特点,可以将私募证券基金投资策略分为8大类17小类,如图2所示,8大类分别为:股票策略、管理期货(CTA策略)、相对价值、事件驱动、组合策略、债券策略、宏观对冲、符合策略。
图2 私募证券基金策略分类

制图时间:2021/5/10
股票策略是以投资股票类资产为主要收益来源,其投资标的为沪深上市公司股票,以及和股票相关的金融衍生工具(股指期货、ETF期权等)。目前,股票策略是国内阳光私募行业最主流的投资策略,约有80%以上的私募基金采用该策略。其中股票策略按照风险暴露的大小排序分别为:股票多头、股票多空和市场中性三种子策略。
(1)股票多头策略
股票多头是指基金经理看好某些股票,从而在低价买入,等找到某一价格后再卖出,获取差额收益。实质上就是单纯的股票买卖操作,具有高风险、高收益特征。
(2)股票多空策略
股票多空策略是基于各种理论模型和经验总结,在股票投资中配置不同比例的 股票多头和空头(空头是指融券卖空股票、做空股指期货或者股票期权等),构建符合自己预期收益和风险特性的投资组合,并持续跟踪。股票多头和多空的不同之处在于,股票多头只需要选出被低估的股票,而股票多空还需选出被高估的标的,同时采取做多和做空操作来对冲掉组合风险。该策略表现为中等收益和中等风险特征。
(3)股票市场中性策略
股票市场中性策略是指基金经理通过融券、股指期货、期权等工具完全对冲掉股票组合的系统性风险,或者仅仅留有极小的风险敞口,以期望获得超额收益。市场中性策略可以看作是股票多空策略中一种特别的实施方式,中性策略要求投资组合的系统风险近似为零,收益主要来源于多头和空头头寸涨跌幅的差额。该策略表现低收益、低风险的特征。
下表展示了2021年1-5月规模啊在100亿元以上排名前10的股票策略私募公司,其中万方资产夺得魁首,今年以来的收益达到22.84%,排名第二的是同牟投资,今年以来的收益为14.47%,排名第三的是希瓦资产,今年以来的收益为13.37%。

数据来源:金方数据库
制表时间:2021/5/10

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