什么是票面价格和发行价格

什么是票面价格和发行价格

什么是票面价格和发行价格?

债券 334人次 2024-8-13 15:39
我想问一下,什么是票面价格和发行价格?
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票面价格可以简单地理解为每张债券的面值。票面价格的重要性体现在两点,一是它的总和就是投资者的本金;二是它与票面利率的乘积就是利息收入。
发行价格就是债券第一次发售的价格,又分平价发行价格、溢价发行价格和折价发行价格。发行价格的确定,不是在市场上,一般都是发行者根据预期收益率计算出来的。计算公式如下:
1.单利计息一次性还本付息的附息债券
发行价格=(偿还价格+年利息×期限)/(1+收益率×期限)
例:某单利计息一次性还本付息的附息国债偿还期为10年,票面利率为5.3%,收益率为5.376%,求发行价格。则它的发行价格为(100+5.3×10)/(1+5.376%×10)=99.50(元)
2.复利计息多次提息的附息债券
P=[C×(1+r)N-C+r×R]/{r×(1+r)N}
P=发行价格 C=年利息 N=偿还期限 R=偿还价格 r=收益率
例:已知某债券的票面利率为5%,期限为20年,复利收益率为4%,每半年提息一次,求他的发行价格。(半年的利息收入C=5%×100/2=2.5 半年的收益率r=4%/2=2%
期限N=20/0.5=40年,则其发行价格为::[2.5×(1+2%)40-2.5+2%×100]/[2%×(1+2%)40]=113.68(元)
3.贴息债券的发行价格计算公式
发行价格=票面价格/(1+年收益率)期限
例:一知我国专业银行发行的贴现金融债券,期限为3年零3个月(3.25年)年收益率为9.255%,求他的发行价格,则其发行价格为100/{[1+9.255%] 3.25 = 75(元)
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