什么是分离交易可转债

什么是分离交易可转债

什么是分离交易可转债?

债券 414人次 2022-10-11 14:55
我想问一下,什么是分离交易可转债?
最佳答案:
简介
分离交易可转债是一种附认股权证的公司债,可分离为纯债和认股权证两部分,赋予了上市公司一次发行两次融资的机会。分离交易可转债是债券和股票的混合融资品种,它与普通可转债的本质区别在于债券与期权可分离交易。2006年末出台的《上市公司证券发行管理办法》首次将分离交易可转债列为上市公司再融资品种,并对其发行条件、发行程序、条款设定等方面作出较为具体的规定。
特点
门槛高 规模大
分离交易可转债和普通可转债发行后累计公司债券余额不超过发行前一年末净资产额的百分之四十,不过分离交易可转债“预计所附认股权全部行权后募集的资金总量不超过拟发行公司债券金额”,因此在发行同等规模债券的情况下,分离交易可转债所募集资金规模将是可转债募集资金规模的1-2倍。
条款设计独特
与普通可转债不同的是,分离交易可转债不设重设和赎回条款,有利于发挥发行公司通过业绩增长来促成转股的正面作用,避免了普通可转债发行人往往不是通过提高公司经营业绩、而是以不断向下修正转股价或强制赎回方式促成转股而带给投资人的损害。而且《办法》规定,上市公司改变公告募集资金用途的,分离交易可转债持有人与普通可转债持有人同样被赋予一次回售的权利,从而极大地保护了投资人利益。
优点:
第一,投资者可以获得还本付息,由此给发行公司的经营能力提出了较高要求;第二,当认股权证行使价格低于正股市价时,投资者可通过转股或转让权证在二级市场上套利,而毋须担心发行人在股票市价升高时强制赎回权证;而当认股权证行使价格高于正股市价时,投资者可选择放弃行使权证,而权证往往是发行人无偿赠予的。
已有品种:
目前市场上已有的分离交易可转债:马钢股份(已推出),新钢钒,中化国际(获批即将推出),武钢股份(待批)。
以上就是12行金融导航网12hang.com)对 什么是分离交易可转债? 的问题解答,如您对 什么是分离交易可转债? 的问题解答有更好的解答,请通过QQ:2477359901 / 2477359901@qq.com 向我们反馈!

相关问答

什么是抵押公司债? 什么是本息分离债券? 什么是平价债券? 什么是公募债券? 什么是大名债券? 债券和股票的区别是什么? 什么是中信标普年金指数? 什么是债券? 债券市场的种类有哪些? 什么是期权调整价差? 什么是公募法? 什么是包销法? 什么是美国国库券? 国债的种类有哪些? 证券交易所的基本做法是什么? 什么是ARMA模型? 什么是货币公债? 什么是代兑付债券? 什么是债券投资安全性原则? 什么是参与公司债? 什么是债券交易市场及交易参与者? 什么是附条件债权? 什么是高折扣债券? 什么是公债的资产效应? 什么是设备信托债券? 什么是逆回购? 什么是不定期债券? 场外交易的操作流程是什么? 什么是A级债券? 什么是组合投资理论? 什么是外国债券? 什么是连续经销方式? 什么是债券指数? 国债是什么? 什么是债券理论价格? 什么是斗牛士债券? 什么是可赎回债券? 什么是债权专区? 什么是国库券转让? 什么是房地产债券? 什么是债权申报? 什么是袋鼠债券? 什么是公卖法? 什么是普通金融债券? 什么是贴现债券的转让价格? 什么是公债? 什么是不定期国债? 什么是无记名(实物)国债? 什么是公开市场操作? 什么是中信标普债券指数? 什么是间接公募法? 什么是欧洲日元债券? 什么是准市政债券? 什么是国债等级投资计划法? 什么是特种金融债券? 什么是企业债券? 债权专区如何计息? 什么是国债? 国债特征是什么? 什么是短期国债?