沪港通、深港通、QFIIR、QFII,傻傻分不清

沪港通、深港通、QFIIR、QFII,傻傻分不清

沪港通、深港通、QFIIR、QFII,傻傻分不清?

理财 351人次 2022-9-7 15:18
我想问一下,沪港通、深港通、QFIIR、QFII,傻傻分不清?
最佳答案:
沪港通(以及即将推出的深港通)与QFII/RQFII制度是目前海外投资者进入中国资本市场的主要渠道。两者在投资范围、投资额度、投资者资格审批等多个方面存在差异,具体来看:
投资范围及标的:沪港通、深港通的投资范围为中港两地股票市场特定指数的成分股。相比之下,QFII/RQFII可以投资的资产类别更加丰富,包括股票、优先股、债券、基金、股指期货、资产支持证券等。此外,QFII/RQFII可以参与新股发行、债券发行、股票增发与配股的申购。而投资者暂时不能通过沪港通和深港通参与股票、债券的发行。
投资额度:目前沪港通和深港通不设置总投资额度的限制,沪股通和深股通日额度上限(净买入上限)为130亿元,沪港通和深股通下的港股通日额度上限(净买入上限)为105亿港元。QFII的总限额之前为1500亿美元,但目前在新的规定下总额度没有实际意义;截至7月实际获得总额度为814亿美元。单个QFII投资者的额度由其资产管理规模自动分配,上限为50亿美元。RQFII的总限额为12100亿,截至7月获批额度为5080亿美元。对单个RQFII投资者不设置额度限制。
投资者与审批流程:QFII和RQFII仅限机构投资者,且对投资者资产管理规模等资质存在要求。除在深港通开通初期买卖创业板股票的投资者仅限机构投资者这一规定外,沪港通和深港通总体上对北向投资者没有限制。而南向投资者的交易门槛为50万元。从审批流程上,由于沪港通和深港通对投资者的限制相对较少,其审批也相对简单。主要需要投资者委托上交所及联交所会员/参与者(证券公司),经由证券交易服务公司向对方交易所申报。而QFII和RQFII的申请则需要先后通过证监会的投资者资格审批和外管局的额度审批。近期,QFII和RQFII的审批流程有所提速,粗略估计QFII和RQFII的申请需要3-6个月的时间。
资金管理:沪港通和深港通的资金实施闭合管理,即卖出证券获得的资金必须沿原路径返回,不能留存在当地市场,因此不会产生资本流入或流出的压力。相比之下,QFII和RQFII在资金锁定期、汇出总额上面对一定限制。例如,本金锁定期为3个月,QFII每月汇出资金(本金、收益)总额不得超过其上年境内总资产的20%等。
业务与交易成本:自2015年2月起,沪港通和深港通投资者可以在两地交易所的限定范围内参与融资融券。而目前QFII和RQFII投资者不能参与融资融券。交易成本方面,由于两地投资者构成、市场竞争环境的差别,南向买卖港股的成本总体上高于北向买卖A股的成本。如果仅比较北向买卖A股的成本,目前沪股通相比QFII/RQFII的渠道存在一定优势。
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